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酷游KU游平台登录|播狗|每周股票复盘：凯立新材（688269）二季度利润提升P

发布时间：2025-08-31 17:24:02 丨 来源：九州酷游集团

　　截至2025年8月22日收盘ღ★◈✿★，凯立新材（688269）报收于39.96元ღ★◈✿★，较上周的38.44元上涨3.95%ღ★◈✿★。本周ღ★◈✿★，凯立新材8月19日盘中最高价报40.48元ღ★◈✿★。8月21日盘中最低价报38.3元ღ★◈✿★。凯立新材当前最新总市值52.23亿元酷游九州app下载ღ★◈✿★，ღ★◈✿★，在化学制品板块市值排名85/169ღ★◈✿★，在两市A股市值排名3236/5152ღ★◈✿★。

　　二季度公司利润端的振还是比较明显的ღ★◈✿★，但是营业收入水平较去年四季度和一季度出现了明显的下行ღ★◈✿★。二季度公司下游需求增加及公司市场份额增长ღ★◈✿★，环比销量和利润分别提升68%和79%ღ★◈✿★。公司营业收入在二季度环比下降38%ღ★◈✿★，主要因为业务结构变化ღ★◈✿★，一是环比其他业务收入减少导致收入降低14%ღ★◈✿★；二是主营业务收入中单价较高的销售业务销量占比环比下降了20%ღ★◈✿★，导致销售业务收入环比下降了31%ღ★◈✿★。

　　公司以催化剂为核心品类ღ★◈✿★，在精细化工领域深耕的基础上ღ★◈✿★，逐步拓展至基础化工ღ★◈✿★、环保新能源等领域ღ★◈✿★，2025年上半年各领域收入占比如下精细化工领域整体收入占比70.48%ღ★◈✿★，细分为医药播狗ღ★◈✿★、化工新材料ღ★◈✿★、农药ღ★◈✿★、颜料染料ღ★◈✿★，其中医药占比40.51%ღ★◈✿★，化工新材料占比22.25%ღ★◈✿★，其余为农药和颜料染料播狗ღ★◈✿★。其中医药板块的销量较上年同期增长49.26%ღ★◈✿★，主要是因为医药领域核心客户需求略有增加ღ★◈✿★，同时公司竞争力增强ღ★◈✿★，市场份额提升ღ★◈✿★。基础化工领域收入占比25.35%ღ★◈✿★，销量较上年同期增长185.54%ღ★◈✿★，主要系PVC无汞催化剂销量较上年同期增长113.22%ღ★◈✿★，其他该领域用催化剂也在逐步打开市场ღ★◈✿★。环保新能源领域收入占比2.90%ღ★◈✿★，销量较上年同期增长1,497.06%ღ★◈✿★，主要由于公司氢能催化剂取得较大进展酷游KU游平台登录ღ★◈✿★，公司与多家电解水制氢头部企业建立合作ღ★◈✿★。

　　2025年上半年ღ★◈✿★，公司PVC无汞催化剂实现销售258吨ღ★◈✿★，截止到6月底ღ★◈✿★，公司PVC无汞催化剂在手订单366吨ღ★◈✿★。其中ღ★◈✿★，二季度PVC催化剂销量128吨ღ★◈✿★。

　　2025年上半年ღ★◈✿★，基础化工领域目前有十余种催化剂实现销售酷游KU游平台登录酷游KU游平台登录ღ★◈✿★。公司全面覆盖PVC无汞化技术革新所需用催化剂ღ★◈✿★，保持乙炔法用无汞催化剂竞争优势的同时ღ★◈✿★，乙烯法用催化剂研发取得突破ღ★◈✿★，开始推广试用酷游九州体育官网ღ★◈✿★，整体市场规模在万吨/年左右ღ★◈✿★；BDO用催化剂ღ★◈✿★，目前个别种类已经实现销售ღ★◈✿★，整体市场规模在3500吨/年左右ღ★◈✿★；烷烃脱氢用催化剂载体达到了规模化生产要求目前正在进行批量试制ღ★◈✿★，工业测线吨/年左右ღ★◈✿★；盐酸氧化催化剂ღ★◈✿★，性能进一步得到了提升ღ★◈✿★。在新产品和新客户的推动下ღ★◈✿★，基础化工领域销量较上年同期上涨185.54%ღ★◈✿★，技术布局和市场开拓的成效开始显现播狗ღ★◈✿★。

　　公司在研项目“高性能烷烃脱氢铂系催化剂研发”正处于批量试产/产线建设ღ★◈✿★，正在设备调试与工序试生产阶段ღ★◈✿★。公司经过持续创新ღ★◈✿★，自主研发设计的氧化铝载体产线和后段催化剂产线完成安装调试ღ★◈✿★。该项目的产业化将实现从铝源到铂氧化铝催化剂产品的全链条自主可控生产ღ★◈✿★，为下游烷烃脱氢客户提供催化剂完全国产化供应保障ღ★◈✿★。

　　彬州凯泰氢化丁腈橡胶产业化项目主体及配套设施建设ღ★◈✿★、设备安装已经完成KU娛樂城ღ★◈✿★。ღ★◈✿★，目前进入调试ღ★◈✿★，联动播狗ღ★◈✿★，收尾阶段ღ★◈✿★，整个项目稳定有序的推进ღ★◈✿★，项目落地将为公司后续下游高端新材料的发展和新型催化技术的成果落地转化奠定坚实的基础ღ★◈✿★。氢化丁腈橡胶是一种综合性能优异的特种橡胶ღ★◈✿★。广泛用于油田ღ★◈✿★、汽车工业等领域用于制备传动带ღ★◈✿★、密封件ღ★◈✿★、胶管ღ★◈✿★、电缆等器件ღ★◈✿★。未来ღ★◈✿★，新能源ku酷游官网登录入口ღ★◈✿★，ღ★◈✿★、新型建筑材料和医疗用品等新兴行业快速发展将进一步带动HNBR的消费量的增长ღ★◈✿★。目前我们正积极的在跟相关产业的一些客户在做一些接触ღ★◈✿★，为后续的客户市场做储备ღ★◈✿★。

　　茂金属催化体系的用途十分广泛酷游KU游平台登录ღ★◈✿★，可以用于生产茂金属聚乙烯ღ★◈✿★、茂金属聚丙烯ღ★◈✿★、茂金属间规聚苯乙烯ღ★◈✿★、聚烯烃弹性体ღ★◈✿★、环烯烃共聚物等等ღ★◈✿★。茂金属催化体系的研发ღ★◈✿★，可以有力地推动高端聚烯烃全产业链的国产化ღ★◈✿★，是有效突破国外技术封锁垄断的基础ღ★◈✿★。公司聚烯烃用茂金属催化剂产品完成首批订单生产并交付客户使用ღ★◈✿★，运行良好ღ★◈✿★，得到客户好评ღ★◈✿★。

　　2025年上半年ღ★◈✿★，公司医药板块的销量较上年同期增长49.26%ღ★◈✿★，主要是因为医药领域核心客户需求略有增加ღ★◈✿★，同时公司竞争力增强ღ★◈✿★，市场份额提升ღ★◈✿★。公司在医药领域客户覆盖创新药到原料药ღ★◈✿★，伴随着全球各国经济的发展ღ★◈✿★、全球人口总量的增长ღ★◈✿★、人口老龄化程度的提高ღ★◈✿★、科技进步ღ★◈✿★、医疗开支上升以及大众对于健康生活的需求不断增强ღ★◈✿★，预计全球制药市场规模以及对于医药研发服务的需求仍然将持续增长ღ★◈✿★，公司会根据医药领域客户的情况去争取更多的市场ღ★◈✿★。

　　公司在彬州规划400多亩地ღ★◈✿★，目前控股子公司彬州凯泰氢化丁腈橡胶项目占地20亩ღ★◈✿★。其他场地主要为后续公司的产品放量ღ★◈✿★、新产品ღ★◈✿★、新技术的成果转化做准备ღ★◈✿★。定增时公司有披露规划了3000吨PVC无汞催化剂和2500吨铜系ღ★◈✿★、1500吨镍系催化剂ღ★◈✿★，目前公司在结合市场情况分期进行调整和安排ღ★◈✿★，有重要项目会及时披露给大家了解ღ★◈✿★。已经开工建设的氢化丁腈橡胶产业化项目一期规划产能为1000吨/年ღ★◈✿★，2025年计划释放30%-40%产能左右ღ★◈✿★。该项目主体及配套设施建设ღ★◈✿★、设备安装已经完成ღ★◈✿★，截止6月末进入调试ღ★◈✿★，联动ღ★◈✿★，收尾阶段ღ★◈✿★，整个项目正稳步有序地推进中ღ★◈✿★。

　　公司基于市场环境酷游九州网址ღ★◈✿★，ღ★◈✿★、宏观环境ღ★◈✿★、合作方等多方面因素影响ღ★◈✿★，考虑凯立铂翠未来经营状况不确定性上升ღ★◈✿★。鉴于凯立铂翠未实际开展经营活动ღ★◈✿★，股东均未实缴出资ღ★◈✿★。为进一步优化资源ღ★◈✿★，提高资产运营效率ღ★◈✿★，降低管理成本ღ★◈✿★，经与各股东友好协商ღ★◈✿★，拟注销凯立铂翠ღ★◈✿★。铜川凯立目前已规划建成2000吨吨废旧贵金属催化剂收产能ღ★◈✿★，近期可以满足公司对上游贵金属收能力的配套需求ღ★◈✿★。

　　2025年上半年ღ★◈✿★，技术服务收入新签订单808.31万元ღ★◈✿★，技术服务收入一般确认周期较长ღ★◈✿★。公司一直注重催化剂产品制备和催化应用技术协同发展ღ★◈✿★，推动对产业的技术服务水平是公司的重点发展方向之一ღ★◈✿★。

　　公允价值变动损失主要是因开展黄金租赁业务产生ღ★◈✿★。公司租赁黄金是为了执行与客户签订的加工业务ღ★◈✿★，客户直接给公司归还黄金ღ★◈✿★，公司与银行签署的也是实物交割的黄金租赁合同ღ★◈✿★，因此在客户归还黄金后ღ★◈✿★，账面损益就可以冲抵ღ★◈✿★。

　　半年报时点上周转材料有明显增长ღ★◈✿★，这个和二季度执行的加工订单占比高有直接关系ღ★◈✿★，从全年看垫料还是主要是集中在精细化工领域ღ★◈✿★，尤其是医药领域的老客户ღ★◈✿★，以前形成的业务模式还在继续ღ★◈✿★，新客户和新产品ღ★◈✿★，特别是基础化工领域ღ★◈✿★，不会随着业务量的增长产生更多的垫料加工业务ღ★◈✿★。

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